Mutually exclusive project.

BAB I

PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang

Pembangunan nasional pada hakikatnya adalah pembangunan manusia seutuhnya dan pembangunan manusia Indonesia secara keseluruhan.  Guna mencapai tujuan tersebut, maka pembangunan dibagi dalam berbagai sektor ekonomi dan sosial yang dilaksanakan secara bertahap dan terpadu yang diharapkan dapat mengembangkan berbagai potensi alam maupun potensi manusianya.

Dalam rangka mengembangkan potensi- potensi tersebut agar  lebih rasional dan terarah diperlukan informasi-informasi yang cukup dan dapat dipercaya sehingga setiap permasalahan yang dihadapi dapat dikaji lebih teliti, mendalam serta direncanakan cara-cara pemecahan yang lebih baik dan tepat.

Tingginya tingkat pengangguran pada masa sekarang ini menandakan belum mampunya pemerintah atau badan usaha swasta dalam menggunakan atau memanfaatkan sumber daya manusia yang terus bertambah.  Apabila keadaan ini terus berlanjut maka cepat atau lambat akan mempengaruhi perekonomian suatu daerah secara khusus dan perekonomian nasional secara umum dan juga dapat menimbulkan dampak negatif terhadap tingkat produktivitas dan produksi secara umum.  Dalam upaya mengatasi hal-hal yang disebutkan di atas yaitu penerapan tenaga kerja, maka sektor industri kecil dianggap paling mampu menyerap tenaga kerja yang lebih banyak. 

Dalam hal ini pemerintah telah mengarahkan perhatian agar pembangunan sektor industri  dititikberatkan pada peningkatan dan pembangunan industri kecil. Karena industri kecil dianggap paling mampu menyerap tenaga kerja disekitarnya di samping dapat meningkatkan pendapatan masyarakat yang berpenghasilan rendah.  Menurut Tunggal (1996:58) industri  merupakan himpunan semua penjual suatu produk, di mana produk yang dihasilkan tersebut merupakan pengolahan dari suatu bahan   tertentu  untuk    menghasilkan   jasa  pelayanan atau  produk dalam bisnis. 

Industri kecil mempunyai prospek yang baik bagi pertumbuhan ekonomi masyarakat, karena hasil produksi industri kecil seperti kerajinan rotan, sulaman, bordir, produk-produk suvenir yang menunjukan ciri khas budaya daerah suatu bangsa memiliki daya tarik tersendiri bagi konsumen di samping dapat menunjukkan tingginya kebudayaan bangsa tersebut.     

Mengingat terbatasnya bahan baku, dana, waktu, dan tenaga dalam mengerjakan suatu proyek, mendorong para investor untuk mengadakan pemilihan terhadap proyek yang akan memberikan keuntungan yang lebih baik di antara bermacam- macam proyek/usaha yang mungkin untuk dikembangkan. Untuk melakukan pemilihan usaha/proyek yang dapat memberikan keuntungan maksimum, ditinjau dari hasil kriteria investasi salah satunya dilakukan dengan cara Mutually exclusive alternative project.

1.2 Tujuan

1.      Mengetahui pengertian mutually exclusive project.

2.      Untuk mengetahui konsep mutually exclusive project.

3.      Agar dapat  menghitung mengunakan rumus  mutually exclusive project.

BAB II

PEMBAHASAN

2.1 Pengertian Mutually Exclusive Project

Ibrahim  (2003:170) mendefinisikan “Mutually exclusive alternative project adalah memilih salah satu alternatif dari beberapa alternative yang lebih baik,  karena tidak mungkin melakukan beberapa proyek dalam waktu yang bersamaan, baik yang disebabkan oleh terbatasnya waktu, dana, maupun tenaga yang diperlukan”.  Kadariah (1986 : 64) menyebutkan bahwa mutually exclusive dapat terjadi jika harus dipilih antara proyek  yang  berlainan,  atau  antara  bentuk  atau  ukuran yang  berbeda  dan proyek yang sama.    

Tujuan yang ingin dicapai dalam metode ini adalah mencari salah satu alternatif yang memberikan benefit yang terbesar sesuai dengan kemampuan para investor. Apabila hasil kriteria investasi tidak konsisten di antara kegiatan usaha/proyek, maka perlu dipertimbangkan beberapa faktor, antara lain jumlah investasi yang diperlukan, waktu pengembalian investasi, serta jangka waktu pembangunan proyek, maka  digunakan metode Mutually Exclusive Alternative Project.

2.2 Konsep Mutually Exclusive Project

2.2.1 Penyebab Bisnis Bersifat Mutually Exclusive

              Terdapat beberapa penyebab suatu bisnis bersifat mutually exclusive (Gittinger, 1986):

a.       Terbatasnya sumber-sumber dana untuk kebutuhan investasI

b.      Bisnis secara fisik memang tidak dapat dilaksanakan secara bersama sama.

c.       Bisnis secara hukum, adat atau menurut pertimbangan lainnya mempunyai sifat bertentangan

d.      Pilihan bisnis berbeda skalanya

e.       Adanya pilihan alternatif teknologi

2.2.2 Tahapan Pemilihan Bisnis bersifat Mutually Exclusive

              Dalam memilih bisnis yang bersifat mutually exclusivekriteria investasi yang digunakan sebagai patokan adalah IRR (Internal Rate of Return),namun dengan adanya sedikit modifikasi dengan cara mencari selisih IRR ( Internal Rate of Returnadalah tingkat bunga  yang akan menghasilkan nilai Net Present Value

sama dengan nol) dari bisnis yang tersedia sebagai alternatif. Dengan kata lain untuk mendapatkan bisnis yang akan dipilih, maka kita harus mencari nilai MIRR (Marginal Internal Rate of Return). Adapun tahapannya adalah sebagai berikut:

a.      Berikan urutan terhadap pilihan bisnis yang ada, misal : bisnis 1, bisnis 2 atau bisnis A, bisnis B.

b.      Hitung besarnya IRR untuk semua pilihan bisnis yang ada.

c.       Bisnis yang mempunyai nilai IRR lebih tinggi, maka bisnis itulah yang akan dijalankan. Apabila bisnis yang terpilih merupakan bisnis yang mempunyai kebutuhan dana investasi yang kecil, maka lakukan tahapan berikutnya.

d.      Hitung selisih net benefitdiantara pilihan bisnis tersebut, kemudian hitung IRR dari hasil selisih net benefitpilihan bisnis yang ada (MIRR).

e.       Nilai MIRR yang didapat, merupakan standar untuk melakukan investasi dengan sisa dana yang ada terhadap pilihan bisnis atau proyek lain dengan syarat IRR bisnis tersebut harus lebih besar dari MIRR (IRR > MIRR).

f.        Apabila ketentuan pada tahap ke-5 tidak dapat dipenuhi, maka sebaiknya pilih saja bisnis dengan dana investasi yang terbesar, walaupun nilai IRRnya lebih kecil.

2.3 Menghitung Dengan Rumus Mutually Exclusive Project

              Misalkan terdapat dua buah bisnis, yaitu bisnis A (bisnis kecil) dan bisnis B (bisnis besar) keduanya merupakan bisnis yang bersifat mutually exclusive. Kedua bisnis tersebut mempunyai cost, benefit, NPV yg telah dihitung dan IRR  sebagai berikut : (perhitungan berdasarkan Opportunity Cost of Capital(OCC) 10%.

a.      Bisnis Kecil (Rp. juta)

Tahun	Cost (Rp)	Benafit (Rp)	Cash flows	Disc. Factor 10 %	NPV 10 %	Disc. Factor 19 %	NPV 19 %	Disc. Factor 20 %	NPV 20 %
1	300	-	-300	0,909	-272,7	0,840	-252	0,833	-249,9
2	-	100	100	0,826	82,6	0,706	70,6	0,694	69,4
3	-	100	100	0,751	75,1	0,593	59,3	0,578	57,9
4	-	100	100	0,683	68,3	0,498	49,9	0,482	48,2
5	-	100	100	0,620	62,0	0,419	41,9	0,401	40,2
6	-	100	100	0,564	56,4	0,352	35,2	0,334	33,4
Total					71,8		+4,9		-0,7

Besarnya NPV = Rp 71,8

IRR = 19% + 1% (4,9/5,6) = 19,875 atau 20 % dibulatkan

b.      Bisnis Besar (Rp. juta)

Tahun	Cost (Rp)	Benafit (Rp)	Cash flows	Disc. Factor 10 %	NPV 10 %	Disc. Factor 14 %	NPV 14 %	Disc. Factor 15 %	NPV 15 %
1	-	-	-500	0,909	-454,5	0,877	-438,5	0,869	-434,5
2	500	-	-400	0,826	-330,4	0,769	307,6	0,756	-302,4
3	400	200	200	0,751	150,2	0,675	135	0,657	131,4
4	-	300	300	0,683	204,9	0,592	177,6	0,572	171,6
5	-	400	400	0,620	248,4	0,519	207,6	0,497	198,8
6	-	500	500	0,564	282,0	0,455	227,5	0,432	216
Total					100,6		+1,6		-19,1

Besarnya NPV pada DR 10% = Rp 100,6 juta

IRR = 14% + 1% (1,6/20,7) = 14,08%, Berdasarkan hasil analisis diketahui bahwa bisnis besar layak.

            Untuk menginvestasikan sisa dana yang ada, maka kita harus  menghitung MIRR atau IRR selisih dari net benefitkedua bisnis  tersebut.

c.       Selisih antara Bisnis Kecil (bisnis A) dengan Bisnis Besar (bisnis B)

Tahun	Cash flows proyek (B)	Cash flows proyek(A)	Selisih kedua cash flows	Disc. Factor 10 %	NPV 10 %	Disc. Factor 12 %	NPV 12 %
1	-500	-300	-200	0,909	-181,8	0,893	-178,6
2	-400	100	500	0,826	-413,0	0,797	-398,5
3	200	100	100	0,751	75,1	0,712	71,2
4	300	100	200	0,683	136,6	0,635	127,0
5	400	100	300	0,620	186,3	0,567	170,1
6	500	100	400	0,564	225,6	0,507	202,8
Total					28,8		-6,0

IRR = 10% + 2% (28,8/34,8) = 11,66% atau 12 % dibulatkan.

            Dengan demikian berarti,jika selisih modal antara proyek A dan B dapat diinvestasikan pada bisnis lain yang mempunyai internal rate of return lebih besar dari 12%, maka bisnis kecil (A) dipilih, dengan syarat selisih dana tersebut dapat diinvestasikan. Tetapi apabila hal tersebut tidak dapat dipenuhi, maka sebaiknya dipilih bisnis yang besar (B) saja.

            Misal terdapat dua alternatif pilihan bisnis lainnya yang sesuai dengan sisa dana yang ada.

d.      Bisnis Kecil Lainya (Rp. juta)

Tahun	Cost (Rp)	Benafit (Rp)	Cash flows	Disc. Factor 10 %	NPV 10 %	Disc. Factor 12 %	NPV 12 %	Disc. Factor 14 %	NPV 14 %
1	600	-	-600	0,909	-545,4	0,892	-535,2	0,877	-526,2
2	-	300	300	0,826	247,8	0,797	239,1	0,769	230,7
3	-	300	300	0,751	225,3	0,711	213,3	0,674	202,2
4	-	150	150	0,682	102,3	0,635	95,25	0,592	88,8
Total					30		12,45		-4,5

Besarnya NPV pada DF 10% = Rp 30 juta

IRR = 12% + 2% (12,45/16,95) = 13,47 % atau 14% dibulatkan

e.       Bisnis Kecil Lainya (Rp. juta)

Tahun	Cost (Rp)	Benafit (Rp)	Cash flows	Disc. Factor 10 %	NPV 10 %	Disc. Factor 11 %	NPV 11 %	Disc. Factor 12 %	NPV 12 %
1	300	-	-300	0,909	-272,7	0,900	-270
2	300	-	300	0,826	247,8	0,812	-243,6
3	-	375	375	0,751	283,88	0,731	274,13
4	-	350	350	0,682	239,05	0,653	228,55
Total					2,43		-10,92

NPV pada DF 10% = Rp 2.43 juta

IRR = 10% + 1% (2,43/13,35) = 10,18% atau 10 % dibulatkan

            Hasil perhitungan IRR terlihat bahwa bisnis A + C akan lebih menguntungkan (karena mempunyai IRR lebih besar dari 12 %) jika dibandingkan dengan melaksanakan bisnis A + D (karena bisnis D  mempunyai IRR kurang dari 12%). Dengan demikian, akan dipilih  untuk melaksanakan bisnis A ditambah dengan bisnis C.

            Dari perhitungan NPV pun sebetulnya dapat dibuktikan bahwa bisnis A dan bisnis C akan dianggap lebih menguntungkan. Pembuktiannya sebagai berikut :

N.P.V

I = 10%

·         Bisnis B saja = RP. 100,6 juta

·         Bisnis A + C = Rp. 71,8 juta + Rp.30 juta = Rp 101,8 juta

·         Bisnis A + D = Rp. 71,8 juta + Rp. 2,43 juta = Rp 74,23 juta

·         Bisnis A saja = Rp. 71,8 juta

            Dengan demikian, telah terbukti, baik melalui perhitunganIRR maupun NPV, kombinasi antara bisnis A dan C memberikan manfaat yang lebih besar, dan secara ekonomis akan lebih menguntungkan untuk dipilih.

BAB III

PENUTUP

3.1  Kesimpulan

              Kadariah (1986 : 64) menyebutkan bahwa mutually exclusive dapat terjadi jika harus dipilih antara proyek  yang  berlainan,  atau  antara  bentuk  atau  ukuran yang  berbeda  dan proyek yang sama.

              Tahapan pemilihan bisnis bersifat mutually exclusive antara lain :

a.      Berikan urutan terhadap pilihan bisnis yang ada, misal : bisnis 1, bisnis 2 atau bisnis A, bisnis B.

b.      Hitung besarnya IRR untuk semua pilihan bisnis yang ada.

c.       Bisnis yang mempunyai nilai IRR lebih tinggi, maka bisnis itulah yang akan dijalankan. Apabila bisnis yang terpilih merupakan bisnis yang mempunyai kebutuhan dana investasi yang kecil, maka lakukan tahapan berikutnya.

d.      Hitung selisih net benefitdiantara pilihan bisnis tersebut, kemudian hitung IRR dari hasil selisih net benefitpilihan bisnis yang ada (MIRR).

e.       Nilai MIRR yang didapat, merupakan standar untuk melakukan investasi dengan sisa dana yang ada terhadap pilihan bisnis atau proyek lain dengan syarat IRR bisnis tersebut harus lebih besar dari MIRR (IRR > MIRR).

f.        Apabila ketentuan pada tahap ke-5 tidak dapat dipenuhi, maka sebaiknya pilih saja bisnis dengan dana investasi yang terbesar, walaupun nilai IRRnya lebih kecil.

Daftar Pustaka

Hadi, A. Arifin, 2005, Mutually Exclusive Alternative Project Untuk Analisis Kelayakan Usaha Industri Kecil. Jurnal Sistem Teknik Industri Volume 6, No. 3 Juli 2005.

Ibrahim, Yacob., 2003, Studi Kelayakan Bisnis, Edisi Revisi, Penerbit Rineka Cipta, Jakarta.

Muljadi, P., 1998. Evaluasi Proyek (Uraian Singkat dan Soal Jawab). Penerbit Liberty, Yogyakarta.